談到硅料，2025年的產(chǎn)能增長(zhǎng)可能會(huì)放緩，需要密切關(guān)注供應(yīng)端的調(diào)整。政策和市場(chǎng)虧損可能會(huì)限制硅料產(chǎn)能的無序擴(kuò)張。海外市場(chǎng)的價(jià)格在上半年可能會(huì)保持穩(wěn)定，但下半年隨著新產(chǎn)能的加入，可能會(huì)有所波動(dòng)。

在硅片領(lǐng)域，產(chǎn)能和技術(shù)升級(jí)已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)到2025年，N型硅片的市場(chǎng)占有率將超過90%。隨著資本支出的減少，行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定期，企業(yè)需要通過精細(xì)化和差異化的產(chǎn)品管理來保持競(jìng)爭(zhēng)力。在尺寸上，企業(yè)正在加快從G10L型向G12R或G12的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)210R N型電池的需求將在2025年第二季度開始大幅增長(zhǎng)。

對(duì)于電池片來說，2025年將是一個(gè)從技術(shù)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量產(chǎn)能優(yōu)化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。中小企業(yè)可能會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)能力和資金儲(chǔ)備不足而難以跟上行業(yè)領(lǐng)先者的步伐。行業(yè)協(xié)會(huì)和廠商正在推動(dòng)反內(nèi)卷措施，可能會(huì)通過產(chǎn)能和出貨量的定量分配來加強(qiáng)供給側(cè)的管理，以支持電池片的價(jià)格和利潤(rùn)。

在海外市場(chǎng)，美國(guó)和印度正在積極推動(dòng)本土制造鏈向電池片環(huán)節(jié)發(fā)展。美國(guó)預(yù)計(jì)在2025年將電池片產(chǎn)能提升至18.1GW，但政策變動(dòng)可能會(huì)影響這一預(yù)期。印度的電池片產(chǎn)能建設(shè)預(yù)計(jì)將領(lǐng)先于美國(guó)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到24.3GW，但由于技術(shù)差距，印度對(duì)TOPCon電池片的進(jìn)口需求依然很大。

組件環(huán)節(jié)也受到了供給過剩、融資收緊和盈利虧損等因素的影響，產(chǎn)能擴(kuò)張周期即將結(jié)束。在市場(chǎng)渠道、產(chǎn)品效率和成本優(yōu)勢(shì)的推動(dòng)下，領(lǐng)先企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)大與中小企業(yè)之間的盈利差距。預(yù)計(jì)2025年，組件行業(yè)將集中于產(chǎn)能整合和出清，領(lǐng)先企業(yè)可能會(huì)通過建立聯(lián)盟來提高行業(yè)集中度，從而恢復(fù)議價(jià)能力。

海外市場(chǎng)，如印度、美國(guó)、巴西和土耳其，通過提高關(guān)稅壁壘和激勵(lì)政策，本土組件產(chǎn)能將大幅增長(zhǎng)。美國(guó)的雙反稅率終裁調(diào)查結(jié)果促使中資廠商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中東和印尼等地，已在這些地區(qū)擁有產(chǎn)能的廠商在2025年可能會(huì)獲得盈利機(jī)會(huì)。