12月4日，碳酸鋰期貨主力合約2401大跌6.95%，接近跌停點(diǎn)，報(bào)收9.635萬元/噸，為該期貨品種7月上市以來新低，首次跌破10萬元關(guān)口。
碳酸鋰為主要鋰鹽產(chǎn)品之一，上游原材料為鋰礦，包括鋰云母礦、鋰輝石礦等。電池級(jí)碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，主要用于磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及部分三元鋰類的正極材料。
銅冠金源期貨指出，主流自有礦提鋰現(xiàn)金成本約在8萬/噸附近，當(dāng)碳酸鋰價(jià)格跌入10萬元/噸時(shí)，寧德時(shí)代(300750.SZ)枧下窩礦提鋰已陷入虧損。這表明當(dāng)前價(jià)格下，除江西鎢業(yè)的宜春鉭鈮錫礦外，大多數(shù)云母提鋰企業(yè)陷入虧損。
該機(jī)構(gòu)指出，在當(dāng)前價(jià)格下，約有三分之一的碳酸鋰產(chǎn)能已面臨虧損，集中在鋰云母環(huán)節(jié)。在下游環(huán)節(jié)的拖累下，產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)出消費(fèi)低迷的現(xiàn)象，這可能會(huì)導(dǎo)致此次價(jià)格下跌矯枉過正。
從供給端看，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，上周碳酸鋰產(chǎn)量約8500噸，環(huán)比下降400噸，主要原因在于鋰價(jià)持續(xù)下行，上游鋰鹽廠面對(duì)高成本的壓力，出現(xiàn)減產(chǎn)和停產(chǎn)的情況。
其他仍在產(chǎn)的鋰鹽廠多數(shù)以純加工為主，為鋰電池企業(yè)代工，賺取一定的加工利潤(rùn)，該情況主要表現(xiàn)在江西地區(qū)廢料回收和鋰云母原料產(chǎn)出企業(yè)。
中信建投分析指出，鋰輝石目前生產(chǎn)比較穩(wěn)定，尤其四川地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)，普遍成本偏低，企業(yè)正常生產(chǎn)。此外，青海鹽湖地區(qū)目前產(chǎn)出量并未出現(xiàn)大幅縮減，天氣和環(huán)保造成的減產(chǎn)影響并不大。
從需求來看，下游正極廠商正處于內(nèi)卷的過程中。中信建投指出，正極材料廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，造成了惡性競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期看正極廠產(chǎn)能會(huì)被壓縮，部分企業(yè)將出局。
百川盈孚表示，部分下游正極企業(yè)因外購(gòu)材料太貴，成本倒掛嚴(yán)重，已選擇停產(chǎn)減產(chǎn)。
據(jù)金源期貨了解，目前汽車輪轂、車架企業(yè)訂單穩(wěn)定，表明終端車企排產(chǎn)并無大規(guī)模變動(dòng)，但由于前期下游產(chǎn)能擴(kuò)張強(qiáng)于終端車企，正極材料廠、電池廠均處于艱難處境。
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